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铅笔说念作家 | 欣欣

近日，深圳又跑出一个超等 IPO：活力集团，向香港主板发起 IPO 冲刺。

这个公司，其实大家齐熟练；它的家具，大宗东说念主齐用过，比如航班管家、高铁管家。早在 2016 年，它就曾完成 9.6 亿元 C 轮融资。

招股书信息泄漏，2023 年，活力集团的总交游额达 308 亿元，在中国一站式概述出行平台中位居第二。

那么，它这次能否成功 IPO 呢？

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活力集团确立于 2009 年，初期推出的家具是"航班管家"，算是寰宇首批订机票的 APP 之一；2012 年，它推出"高铁管家"，成为中国首个提供动态高铁信息及高铁票订购管事的转移应用。

概述而言，活力集团的中枢业务是：提供用户旅程管事，包括狡计及预订、实时旅行信息更新以及旅行后因循等，同期还提供诸如值机选座、列车选座、航班延误查询、机场信息导航及旅社预订等配套管事。

旅程管事涵盖实时航班和高铁信息，还因循用户在线订票和动态查询。

据公开数据泄漏，为止 2024 年 6 月 30 日，活力集团的管事遮掩向上 220 个国度和地区，触及向上 5，000 个机场，其中包括向上 3，000 个国内火车站，何况能为向上 400，000 家旅社提供预订遴荐。

举例，当东说念主们有出行需求时，不错使用"航班管家"检讨实时航班动态，提前清爽航班是否准点，以便合理安排期间前去机场；通过"高铁管家"预订高铁票，还能进行选座。在旅行过程中，这些应用能提供航班延误等信息，便捷游客实时调整行程；到达方向地后，诈欺其旅社预订管事，或者简陋找到恰当的住宿。

值得一提的是，为止 2024 年 6 月底，公司旗下各平台的注册用户总额已艰涩 1.74 亿大关，相较于 2021 年头增长了 37.6%。

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活力集团主要依靠旅行探求管事赢利，在总收入中占比可达 89%。

1、票务佣金。这是公司最主要的收入起原，包括机票、火车票和网约车管事。公司通过与航空公司、铁路公司等出行管事提供商互助，向用户提供票务预订管事，并从中收取佣金。从行业数据看，一般佣金水平在 1%-3%。

2、企业差旅束缚 : 公司为企业客户提供差旅家具采购束缚、差旅狡计优化及差旅经由束缚等管事。收费体式包括：固定用度，如月费年费等；按交游额收费，如佣金；定制化有狡计等。

3、升值管事收费：举例数据分析、文告生成、出行保障等，并针对这些升值管事单独收费。

据弗若斯特沙利文统计，在 2022 年付费的用户中，有向上 60% 的东说念主在 2023 年不绝遴荐活力集团的管事，这一续费率在中国主流平台中位居首位。

此外皮 2023 年，公司付用度户群体中，有向上 40% 的用户成为公司的赤诚游客，他们平均每个季度至少在公司平台上预订一次行程。何况同庚，在公司的月活跃用户中，平均有 22.7% 为付用度户。

凭证弗若斯特沙利文的数据，活力集团 2023 年的总交游额为东说念主民币 308 亿元，在中国一站式概述出行平台中位居第二；按 2023 年在线机票预订产生的总交游额计，是中国第五大第三方平台；按在线火车票预订产生的总交游额计，是中国第三大第三方平台。

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在概述出行赛说念，活力集团濒临着强烈的竞争，主要包括携程、去哪儿网、同程旅行、途牛、飞猪旅行等。

最初，携程（TCOM）行动中国边界最大的 OTA 平台，自 1999 年确立以来，也曾在全球 200 个国度和地区与近 80 万家旅社确立了互助关联。携程以其全处所的高质地旅行管事而驰名，管事宣言强调"一应俱全，一点不苟，一诺令嫒"。凭证 QuestMobile 数据，携程旅行的中国在线旅游平台活跃用户边界达到 8394.1 万东说念主，同比增长 53.4%，稳居行业首位。

其次，去哪儿网（TOUR）确立于 2023 年，是一家深耕于在线旅游行业的家具期间公司。去哪儿网早期是一家纯旅游搜索公司，后渐渐成长为全处所的 OTA 平台。凭证 QuestMobile 数据，去哪儿旅行的中国在线旅游平台活跃用户边界达到 2703.6 万东说念主，同比增长 44.8%，位列行业第二。

再者，同程旅行（0780）正在布局土产货和短途耗尽市集，并走漏住宿业务的增长后劲。

终末，飞猪旅行（FLY）前身为阿里旅行，2013 年持重改名为飞猪。飞猪背靠阿里流量上风，发展在线旅游业务，并聚焦于平台化发展。凭证 QuestMobile 数据，飞猪旅行 2023 年 3 月活跃用户边界达到 2120.9 万东说念主，位列行业第三。

与竞品比较，活力集团的互异化在于：1、强调 AI 期间的应用；2、尽力于打造一站式出行平台；3、并积极拓展企业客户管事。

2023 年，活力集团已毕了 308 亿元的总交游额，在中国的一站式概述出行管事平台中名依次二。

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虽然，行业趋势连接变化，市集份额也将连接调整。概述互联网出行行业，正发生如下趋势：

1、出行数据赋能智能交通。瞄准确、实时出行数据的需求连接加多，数据起初的、一站式出行平台将成为市集主流。

2、东说念主工智能期间深度会通。通过东说念主工智能算法，平台不错更好地预计用户需求并提供个性化出行处置有狡计，举例凭证用户历史出行数据和实时交通气象推选最好交通表情，减少恭候期间和资本。

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财务走漏方面，活力集团的收入由 2021 年的 3.44 亿元东说念主民币增至 2023 年的 5.02 亿元东说念主民币，复合年增长率为 20.8%。2021 年至 2024 年上半年先锋影音电影，相应的净利润辩认为东说念主民币 - 3.58 亿、-75.8 万、5930.9 万和 3171.2 万元。